女王 调教
（以下内容从德邦证券《传媒互联网行业2月报：Sora横空出世加快手艺迭代，转念AI多模态手艺迭代与运用落地》研报附件原文摘录）投资重心：行情玄虚：2024年2月，传媒行业指数（SW）涨幅为14.82%，沪深300涨幅为9.35%，创业板指涨幅为14.85%，上证综指涨幅为8.13%。各传媒子板块中，媒体上升9.80%，告白营销上升13.37%，文化文娱上升16.06%，互联网媒体上升20.24%。2024年2月，港股互联网板块涨幅为10.77%，恒生科技涨幅为14.16%，恒生指数涨幅为6.63%。港股互联网板块相较恒生科技指数跑输3.39%。数据追踪：1）游戏：1月各人商场同比增长1.22%，举座环比呈现着落。字据伽马数据，2024年1月，中国游戏商场范畴为243.46亿元，环比着落2.10%，同比上升1.22%。商场范畴中占比最高的迁徙游戏商场范畴环比下滑，客户端游戏商场范畴环比微增，举座呈现环比着落。具体而言，迁徙游戏商场内容销售收入为176.87亿元，环比着落4.17%，同比上升0.39%。头部家具《和平精英》《逆水寒》等活水下滑，但《穿越火线：枪战王者》《金铲铲之战》等家具带来增量，长线家具活水举座微降；新游《恋与深空》《世界除外》等家具未带来较大增量。客户端游戏商场范畴为56.00亿元，环比上升1.95%，同比着落0.89%。环比上升是由于，
伊人在线 小色哥奇米从监测的头部家具来看，《英杰定约》《地下城与豪杰》等家具本月付费行径较多，其中《英杰定约》上新皮肤行径热度较高；同期部分家具在本月开启春节关系行径促进破钞；此外《长时络续》与《斗罗大陆》联动行径也带来一定热度。同比着落情景主要由于上年同期处于春节期间，相较本月更多家具伸开春节行径，用户破钞意愿更强。2）电影：2月宇宙票房111.15亿元，春节档票房破记录。字据猫眼专科版，2024年2月宇宙票房111.15亿元，不雅影总东说念主次2.34亿，总场次1193.4万，平均票价47.4元。字据iFind，2月总票房环比增多258%，同比增多170%。票房前三别离为《热辣滚热》33.39亿，《飞奔东说念主生2》31.47亿、《第二十条》21.60亿。投资组合：腾讯控股、网易、恺英网罗、上海电影、三七互娱、神州泰岳、吉比特、姚记科技、汤姆猫、快手、芒果超媒、皖新传媒、百度集团、好意思团、分众传媒等。投资主题：游戏，AI和VR，西宾，短剧，影视动漫，告白，数据身分等。受益目的：港股国外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、好意思图公司、哔哩哔哩-W、猫眼文娱、泡泡玛特、云音乐、祖龙文娱、中手游、心动公司、东方甄选、巨星外传等；A股主要有浙数文化、电广传媒，南边传媒，中语传媒、电魂网罗、冰川网罗、中语在线、昆仑万维、万兴科技、游族网罗、力盛体育、遥看科技、东方前锋、浙文互联、零点稀有、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马、立方数科等。投资提出：AI进军MR成长IP裂变，看好结构增长和出海商场等契机。咱们觉得行业的举座加配契机已现良机，基于以下三点原理：1）展望本年基本面逐渐建筑；2）ARVR和AIGC赛说念成长预期相配判辨，当下恰是布局时机；3）政策接济数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需计谋蓄意摘录》强调文化、体育、互联网+社会服务、分享经济、新个体经济边界对于促进破钞发展的病笃性，连合二十大对于蕃昌文化产业、网罗强国、数字强国的表述，以及中央经济会议接济平台经济在引颈发展、创造处事和国际竞争中进展作用，看好明天发展。风险领导：手艺发展不足预期、商誉风险、监管政策变化等。
